金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c的(de)最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席(xí)苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股(gǔ)市(shì)一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的(de)确(què)被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而(ér)提学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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