金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开展利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)在(zài)轧差后的名义本(běn)金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作

　　为促(cù)进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区(qū)的境外投资(zī)者可(kě)通(tōng)过两(liǎng)地基础(chǔ)设(shè)施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于(yú)“北向互换(huàn)通”的(de)顺利推出(chū)，现就有关事宜(yí)说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易及(jí)结算(suàn)币(bì)种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)内投资(zī)者(zhě)（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心签署(shǔ)报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)换通(tōng)”的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)为符合人民银行要(yào)求(q小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)iú)并完成内(nèi)地(dì)银行间(jiān)债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外(wài)机构投(tóu)资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司(sī)的清算会(huì)员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平(píng)台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立(lì)中央对手方(fāng)清(qīng)算机(jī)构互联(lián)互通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提(tí)供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展利率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清算(suàn)所之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超过(guò)人小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)民币40亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监(jiān)会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管合作(zuò)原则和具(jù)体(tǐ)安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护(hù)“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行、金融(róng)市(shì)场稳定(dìng)和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履行“互(hù)换通”下(xià)的各项职责(zé)，组织市(shì)场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实(shí)维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作的(de)差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算(suàn)公司为参与(yǔ)做(zuò)准备(bèi)。

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