在投资日经225ETF的“基(jī)金吧(ba)”里，基金(jīn)的大涨大跌走势，激起了基民的热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发(fā)生了(le)什(shén)么？

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基金两(liǎng)大(dà)公募巨头(tóu)纷(fēn)纷公告，对公司旗(qí)下高溢(yì)价日经225ETF提示(shì)风险，目(mù)前(qián)折溢价率已经大幅回落(luò)。与此同(tóng)时，科创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受到资金的(de)青(qīng)睐，今年以(yǐ)来(lái)创业板ETF净(jìng)买(mǎi)入(rù)资金已达165亿元，而沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出居前，热门板块传媒、基建(jiàn)ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分(fēn)机(jī)构看好(hǎo)传媒、顺周(zhōu)期板块(kuài)的长(zhǎng)期配置价(jià)值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大公募巨头纷纷公告，两(liǎng)家公募旗下(xià)的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波(bō)动较大。截至5年(nián)22日，两只产品的溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只产(chǎn)品(pǐn)的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都(dōu)超过了(le)16％。截(jié)至(zhì)5月23日下午1点开(kāi)盘，两只(zhǐ)产(chǎn)品溢价率都回(huí)落到4％以内，投资(zī)者的(de)追捧热情在风(fēng)险提示(shì)后有所降(jiàng)温，正在回(huí)归(guī)理性。

　　而从资金流(liú)向看，由于两(liǎng)只产品规模仅有1个(gè)亿左右，流通(tōng)盘偏小，昨(zuó)日(rì)净流入资金都不到2千万(wàn)体(tǐ)量。

　　从全市场(chǎng)看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的产品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅(fú)最高的(de)产品已经达到27％，体(tǐ)现(xiàn)了很好的(de)赚钱效应(yīng)。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日经225指数收益率(lǜ)（经汇率调整后），从(cóng)该指(zhǐ)数表现(xiàn)看，今年也大(dà)涨18％，指数(shù)涨幅在亚(yà)太市场(chǎng)高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指(zhǐ)数近期涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅犀(xī)利，叠加产品(pǐn)流(liú)通盘不够大，短期(qī)内(nèi)受到资金的净买(mǎi)入，产生(shēng)了供不(bù)应求的情况(kuàng)，就(jiù)会推高二级市场价格，让价格走(zǒu)在(zài)指数涨幅(fú)的前面，这个情况(kuàng)就会产生基金(jīn)产品的(de)高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底层资产是(shì)跟踪日(rì)经225指数(shù)表现的，如果短期出(chū)现高溢价，也(yě)就(jiù)意味着当(dāng)前的价格(gé)超(chāo)出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归(guī)到指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅(fú)的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价(jià)回归的(de)过(guò)程(chéng)，就会产(chǎn)生二级市场价格的(de)下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢价品种，避免(miǎn)下(xià)跌风险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从日本股市(shì)表现看，今年年初以来日本(běn)股市持(chí)续上(shàng)涨，日经225指数超越30000点大关(guān)，达到1990年泡沫经(jīng)济破裂以来(lái)的最高(gāo)点。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证(zhèng)券认为，近期日本股市(shì)上(shàng)涨受多重因素(sù)驱动：一是随着美联储加息预期下(xià)降和日央(yāng)行(xíng)紧缩(suō)预期上(shàng)升(shēng)，吸引国际(jì)资本回流日(rì)本市(shì)场(chǎng)；二是随着疫后经济活动复苏和去年(nián)日元持续贬值，东(dōng)京交易所上市公司多(duō)表现(xiàn)良好；三是今年(nián)东京交(jiāo)易(yì)所提(tí)出将改(gǎi)革公司治(zhì)理监督机制(zhì)。在(zài)这(zhè)一(yī)改革下，预计(jì)部分低估值企业可能采(cǎi)取股票回购等方式提振股价，截(jié)至(zhì)本周，已有价值3900万亿日元的股票被(bèi)宣布回购；四是(shì)近期(qī)部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰(fēng)会在日(rì)召(zhào)开、巴菲特赴日考(kǎo)察并(bìng)表示大(dà)举投资日本股市等(děng)，推动(dòng)市场对日本股(gǔ)市的整体情绪提振。

　　也(yě)有基(jī)金经理提示短期过快上涨带来的投(tóu)资(zī)风险，并提(tí)示(shì)投资(zī)者，海(hǎi)外投资可能会涉及(jí)相关的汇(huì)率风险，对相关(guān)市场熟悉程度不高等(děng)问题(tí)，建议投资者在自(zì)己能力圈内(nèi)投资，避(bì)免盲目追(zhuī)高(gāo)带来的风险(xiǎn)。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资(zī)金已达165亿

　　除了(le)关注市场(chǎng)热(rè)点ETF外(wài)，再来看下(xià)ETF市场(chǎng)最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市场(chǎng)728只股票(piào)ETF总(zǒng)规模1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在(zài)本周震荡市厦门是几线城市呢场(chǎng)中，昨日(rì)净申购(gòu)份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价测(cè)算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流入方向来(lái)看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨(zuó)日(rì)净流入(rù)都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元(yuán)以上资金的净流入。

　　行业和(hé)主题产(chǎn)品中(zhōng)，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居前(qián)，都(dōu)超(chāo)过了2亿元(yuán)资(zī)金体(tǐ)量。另外，触底反弹的医(yī)药ETF、高位回调的传媒ETF，也同(tóng)样(yàng)吸引资金(jīn)关注，净流入资金相对居(jū)前。

　　拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间看，今年以来(lái)净(jìng)流(liú)入资金最多(duō)的是易方达创业板ETF，今年净流(liú)入资(zī)金165亿(yì)元，位居(jū)行业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而今(jīn)年景(jǐng)气度回升的半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸(xī)引力的医(yī)疗、恒生互(hù)联(lián)网等，也都受到资金的追逐(zhú)，净(jìng)流入资(zī)金都在50亿元体量(liàng)及以上。

　　谈及创(chuàng)业板(bǎn)相关指数(shù)的“越跌(diē)越买”，华(huá)安基金指数与量化投资部表示，随着前期创业板50指数的(de)回(huí)调，当前估值已来到30倍的(de)历(lì)史低位区(qū)间，且一季报显示成分股(gǔ)净利润同比(bǐ)增(zēng)长52.69％，基(jī)本(běn)面向好趋(qū)势明显，持续(xù)关注板(bǎn)块趋势(shì)反转机会。

　　该(gāi)机构分(fēn)析，在政策(cè)层面，4月底的政治局会议提出(chū)“要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新动能。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和(hé)配套(tào)电网(wǎng)改造。要重视通用人(rén)工智能发(fā)展，营(yíng)造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”，这宣示(shì)着国内经济(jì)发展(zhǎn)动能要加(jiā)快转(zhuǎn)变，新能(néng)源及人工智能(néng)将是经(jīng)济(jì)转型的两大动(dòng)能，汇聚战略性新兴产业(yè)的创业板持续受(shòu)益于政策红利，该(gāi)机(jī)构建(jiàn)议关(guān)注创业板50指数(shù)的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭遇资(zī)金(jīn)净卖出(chū)，当(dāng)日基金份(fèn)额流失4亿份，资金(jīn)净流出超(chāo)过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也(yě)分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，芯(xīn)片(piàn)、煤炭、中药(yào)ETF等近期出现阶段性行(xíng)情的(de)板(bǎn)块，遭遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品净流出资金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期限(xiàn)，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF厦门是几线城市呢、沪深300ETF等(děng)都出(chū)现百亿体(tǐ)量的(de)资金净(jìng)流出。上证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而(ér)行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资(zī)金(jīn)24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基建50ETF等(děng)也出(chū)现越涨越卖(mài)，整体资金净(jìng)流出位居前(qián)列(liè)。

　　虽然部分热(rè)门(mén)主题行业的(de)资金出现流出，但部(bù)分机(jī)构仍建议(yì)从(cóng)中长期角度，观察各类(lèi)板(bǎn)块的投资机会和(hé)行(xíng)情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长(zhǎng)期的趋势，但市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机会，当前(qián)市(shì)场对题材的追捧热度(dù)仍持(chí)续(xù)偏高。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期跌(diē)幅(fú)居前，主因前期涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基(jī)金建议继续关注资金(jīn)合(hé)力最强的人(rén)工智能与(yǔ)央企相关品(pǐn)种，中期在市场炒作热(rè)度回落、且经(jīng)济复苏趋势确立后关(guān)注“顺周期”板块的整体(tǐ)机会，尤(yóu)其是大众消费等领域；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，可以积极关注(zhù)数字化对生(shēng)产力的提升，重点(diǎn)关注计算机、互联(lián)网和传媒等行(xíng)业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 厦门是几线城市呢