中共中央政(zhèng)治局上月末(mò)召开(kāi)会议，提出加快推进(jìn)充电(diàn)桩等设施建设(shè)。国常会(huì)近日强调(diào)，要聚焦制约新能源(yuán)汽(qì)车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　中国(guó)充(chōng)电联盟11日发布(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均(jūn)新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市(shì)场上，国内充(chōng)电桩核(hé)心部件制造商(shāng)、20KW汽(qì)车充(chōng)电(diàn)模块试(shì)生产的英(yīng)可瑞最近三个交易(yì)日(rì)股(gǔ)价累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者通合科技4月25日迄今(jīn)股(gǔ)价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科技股(gǔ)价(jià)走势周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许琳等(děng)人(rén)4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量高增(zēng)之年(nián)，预(yù)计2022、25年全球公用充电(diàn)桩(zhuāng)增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动充(chōng)电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价值量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人(rén)5月10日研报指出，受益于充电桩建(jiàn)设加速及大功(gō一滴水多少ml 一滴水多少克ng)率趋势，充电(diàn)模块有望(wàng)迎来量(liàng)利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在(zài)充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占比以(yǐ)及单桩充电功率将进(jìn)一步提升(shēng)，进而提(tí)升充电模块的需(xū)求量。从盈利角度看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳定，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价(jià)值量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直(zhí)流充(chōng)电桩最核心的(de)部件，直接影(yǐng)响充(chōng)电效率和充电安全，被业内誉为(wèi)直流充电设(shè)备的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的(de)研报中(zhōng)指出，在(zài)直(zhí)流充电(diàn)桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本(běn)占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预(yù)计到(dào)2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电模(mó)块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据(jù)此预测，2025年中(zhōng)国(guó)充电(diàn)模块(kuài)市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以充电模块(kuài)为核心(xīn)的零部(bù)件生(shēng)产制造(zào)，代表(biǎo)企(qǐ)业有通合科(kē)技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模(mó)块(kuài)及设备产业链来看，上(shàng)游是(shì)生产设备零部件，充(chōng)电模块应用于直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及其他(tā)充电设(shè)备生产商(shāng)，包(bāo)括(kuò)直流充电设备生(shēng)产商(shāng)和交(jiāo)流充电设(shè)备生产商；下游(yóu)是运营服务商及(jí)终端(duān)客户，包括换电站、充(chōng)电站、新能源汽(qì)车厂商及配(pèi)套运营服(fú)务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴(wú)证(zhèng)券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模块的(de)生产技(jì)术要求较高且具备通(tōng)信要求(qiú)，目前(qián)主要以具备(bèi)一定技术积(jī)累的充电模块供(gōng)应商(shāng)（英(yīng)飞源(yu一滴水多少ml 一滴水多少克án)、华为(wèi)、中(zhōng)兴等电(diàn)力电(diàn)源或通讯(xùn)电源企业(yè)）生产，但随着充(chōng)电(diàn)模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智(zhì)能化、网(wǎng)络平台化的发展趋势，充(chōng)电桩厂(chǎng)商(shāng)逐(zhú)步进入(rù)充电模块生(shēng)产环节，逐步实现(xiàn)充电模块(kuài)的自产自研(yán)（如特锐德旗下子公(gōng)司(sī)特来电(diàn)、中恒电气一滴水多少ml 一滴水多少克>等）。目(mù)前充电(diàn)模块市占率(lǜ)前五的企业包括英(yīng)飞源、特来电、永联(lián)、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全统计，在充电(diàn)模块领(lǐng)域(yù)有(yǒu)所布局的(de)A股上市公司包(bāo)括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘(hóng)股份(fèn)、英可瑞(ruì)和(hé)麦(mài)格(gé)米(mǐ)特(tè)等，具体如下：