芦(lú)哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失(shī)业率的(de)三(sān)因素(sù)框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业乔丹有多高增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失(shī)业率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经济复(fù)苏(sū)的主力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的(de)餐(cān)饮(yǐn)、零售等服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减速，新增城镇人口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)；三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失业率的(de)上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动(dòng)力(lì)减少，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显下(xià)降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要乔丹有多高ng>

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却(què)较去(qù)年4月(yuè)逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失(shī)业率上(shàng)升一(yī)定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业(yè)率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却(què)是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过(guò)大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据解读时(shí)，披露了当前青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年(nián)劳动(dòng)力人(rén)数与去年(nián)基(jī)本持平，今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右(yòu)，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势好于(yú)去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力(lì)总量维(wéi)持(chí)在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青(qīng)年失(shī)业形势要(yào)好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年失(shī)业率一般在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于(yú)工(gōng)作经验(yàn)和技能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作(zuò)过的失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩下的青年(nián)失业(yè)人口中，第一大(dà)失业(yè)原(yuán)因(yīn)是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这(zhè)一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度也大致类似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于(yú)35岁(suì)以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教育(yù)的(de)占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的(de)行业与(yǔ)青(qīng)年就(jiù)业分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年(nián)失业人(rén)口的行业分(fēn)布(bù)是由就业分布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模(mó)的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业(yè)大量流入(rù)服(fú)务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业(yè)是国(guó)民经(jīng)济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个(gè)行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学(xué)研究(jiū)与技术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传(chuán)输、软件(jiàn)和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过(guò)去(qù)十年(nián)青(qīng)年就业流(liú)入的主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就业比例的(de)增幅均(jūn)居前列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变(biàn)动与行业平均受教育年限基本一(yī)致(zhì)，即青(qīng)年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失(shī)业(yè)人数(shù)/青年失业总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就业人数(shù)/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代指标(biāo)。以(yǐ)这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业复(fù)苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮业(yè)增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均(jūn)值，这三(sān)个行业一(yī)季(jì)度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁和商务服务(wù)业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看(kàn)，当前青年失(shī)业人(rén)员(yuán)增长的症结在于服务业(yè)就业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育(yù)水平的(de)整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息(xī)技(jì)术等(děng)行(xíng)业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的生活(huó)性服务(wù)业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业(yè)复苏结构分化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度就(jiù)业尚(shàng)未出(chū)现明显改善(shàn)，应(yīng)届生(shēng)就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过大学教育的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青(qīng)年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)，或(huò)成为疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均(jūn)出生(shēng)人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人(rén)口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的(de)人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回到十三(sān)五(wǔ)期(qī)间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是(shì)低(dī)于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二(èr)是近年(nián)来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入(rù)或有(yǒu)意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳(láo)动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶(è)化时(shí)，也会(huì)影响劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开(kāi)始负增(zēng)长，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会(huì)随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以改变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个(gè)要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许多针(zhēn)对(duì)青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区(qū)分人口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失(shī)偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意(yì)愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽样(yàng)调(diào)查，调(diào)查(chá)范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市(shì)场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳动力调查(chá)正式在全(quán)国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度(dù)人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的(de)人口普(pǔ)查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的(de)就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修(xiū)正，但结(jié)构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普(pǔ)后(hòu)次(cì)年的(de)年鉴将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的(de)差异仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地(dì)产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司(sī)