近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(x双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的ián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富(fù)国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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