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　　克里米亚(yà)突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据今日俄(é)罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市(shì)的一(yī)个储(chǔ)油设施遭到无人(rén)机袭击。从网络上曝光的(de)照(zhào)片(piàn)可以看到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机袭(xí)击(jī)造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已(yǐ)抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的(de)多段视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁(huǐ)，另一(yī)架无人机在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季(jì)报。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随着国内(nèi)餐(cān)饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年同(tóng)期(qī)有所上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一季(jì)度受南(nán)美干(gàn)旱天气等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要原材(cái)料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去(qù)年同期。销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛(máo)利(lì)率提升共同推动(dòng)了厨(chú)房食品(pǐn)的利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网(wǎng)络下沉、细分(fēn)产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基(jī)地(dì)，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平(píng)基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项(xiàng)目也将于(yú)年(nián)内(nèi)建成(chéng)投产。目前，河南(nán)周口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始供应学生餐(cān)业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未完全满足套期会计要(yào)求的衍生金融(róng)工具损益的(de)影响，因此(cǐ)将套(tào)期保值业务划定为非(fēi)经(jīng)常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的(de)与公司及下属子公(gōng)司的(de)生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗主要包(bāo)括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季(jì)度，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所(suǒ)增(zēng)长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下(xià)跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品的(de)利润(rùn)受到挤压，导致利润同(tóng)比有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额(é)的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥(mí)补了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工(gōng)企业(yè)道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季(jì)度(dù)报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品等(děng)利好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩(jì)修复有持续性，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料价(jià)格(gé)下(xià)降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料(liào)菜油价格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的(de)历史高位(wèi)，这大大(dà)抬升了企业的加工成本(běn)。然而(ér)零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料(liào)陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季(jì)度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大(dà)力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地(dì)区餐饮(yǐn)消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的(de)投产及产能释(shì)放带来正面(miàn)影响。

　　道(dào)道(dào)全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要原因是(shì)主要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全(quán)的主要原料综合采购成(chéng)本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要(yào)消费区(qū)域，并在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多(duō)个品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业(yè)绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对道道(dào)全(quán)今年业(yè)绩表达正(zhèng)面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗(zōng)原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公司毛(máo)利率迎来较(jiào)明显改善。

　　对(duì)于行业发展格(gé)局(jú)与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息来(lái)看，原(yuán)材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经(jīng)济形势(shì)等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来(lái)不(bù)确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是生(shēng)活(huó)必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费者(zhě)健康(kāng)意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食(shí)用油(yóu)需(xū)求也将持(chí)续(xù)增加，未(wèi)来品牌(pái)化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽(lì)红告(gào)诉记者，在(zài)原(yuán)料供(gōng)应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应(yīng)出新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗现(xiàn)了从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包装油的成本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场(chǎng)整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅(guī)谷银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带(dài)来(lái)了挑战，对(duì)整个(gè)商品乃(nǎi)至金融市场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面(miàn)利空(kōng)出现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏(zòu)上超(chāo)出(chū)了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认(rèn)为，今(jīn)年一(yī)季(jì)度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏(hóng)观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比增(zēng)加200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴投(tóu)料(liào)需求(qiú)减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继(jì)续增产(chǎn)的俄罗(luó)斯菜油大部分(fēn)依赖对(duì)中国出(chū)口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下(xià)，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业(yè)普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及(jí)预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不(bù)同油种之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处(chù)于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于(yú)低(dī)位，终端(duān)库(kù)存处(chù)于高位。随供应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价(jià)差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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