“一带一路”对冲欧美拖累无疑是2023年出口最大的看点。即(jí)使考(kǎo)虑(lǜ)去年的低基数，4月的出口增速也不赖(lài)，与韩国、越南等邻国形成(chéng)鲜(xiān)明对(duì)比；拉动(dòng)方面(miàn)，“一带(dài)一路(lù)”国家成为主(zhǔ)角(jiǎo)，欧美发(fā)达经(jīng)济(jì)体整体偏(piān)弱(ruò)。今年1-4月“一带一(yī)路”国家(jiā)在中国出口的份额约为36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果今年(nián)“一带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那么在增(zēng)量(liàng)上就可能对冲美欧日出口的下(xià)滑，使得全年2023年(nián)全年的出口增(zēng)速转正(zhèng)。

　　从整体(tǐ)看，3、4月(yuè)份的(de)数据再次(cì)验证(zhèng)，当前观察的中国的出(chū)口“不看(kàn)港口，不看韩、越”。港口数(shù)据和韩国(guó)、越(yuè)南出口通胀作为传统观(guān)察中国(guó)出口增速的重要(yào)指标，但随着中(zhōng)国(guó)出(chū)口结构向“一带(dài)一路”国家转移，其对中(zhōng)国(guó)出(chū)口的(de)指示作用逐渐下降(jiàng)。一方面，由于多数“一带一路”国家偏(piān)向(xiàng)内陆，汽(qì)车(chē)、火车(chē)等陆(lù)路运输占比和增速快速(sù)上升，导致港(gǎng)口数据与实际出口增速持续偏离，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，以往韩国、越(yuè)南出口增速与女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作中国出(chū)口基本保持统一趋势，但由于产品结构差(chà)异，2023年(nián)以来(lái)两者产生较大背离。出(chū)口结构性变(biàn)化背景下，传统观察框(kuāng)架适(shì)用性(xìng)减弱(ruò)，信息的(de)噪音和预期的波(bō)动可能加(jiā)大。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除(chú)低基数影响之外，4月对俄出(chū)口的高增反映(yìng)“一(yī)带(dài)一路(lù)”贸(mào)易持续活(huó)跃，沿路(lù)经济(jì)带(dài)仍(réng)是我国稳外贸的“抓(zhuā)手(shǒu)”。4月(yuè)对东盟(méng)出口增速暂时回落，不过整体来看(kàn)，自2022年初以来“俄(é)+东盟升(shēng)、欧美降(jiàng)”的趋(qū)势加速(sù)，日(rì)韩份额保(bǎo)持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月(yuè)出口结(jié)构继续延续“扬(yáng)长避短”的(de)属性(xìng)。中国4月汽车及机电出口金额维(wéi)持强(qiáng)势，增速较3月进一步(bù)加(jiā)快部(bù)分(fēn)源于去年低基(jī)数原(yuán)因，不过对同比的拉动(dòng)仍明显好于韩国，半导体出(chū)口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点图看，量价(jià)齐升的汽车出(chū)口反映海(hǎi)外车市较高景气度与产业链韧性(xìng)仍可(kě)在一段时间内(nèi)支撑出口，而(ér)受全球(qiú)半导体周期影(yǐng)响(xiǎng)，集成电路4月出口量与(yǔ)价格均(jūn)偏(piān)萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口(kǒu)最大的变数：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站(zhàn)在2022年年底(dǐ)，市场大多聚(jù)焦欧美经济衰(shuāi)退(tuì)的拖(tuō)累，而聚光灯(dēng)之外“一带一路”却在稳定外(wài)贸上发挥了越来越重要的作用，那么(me)如(rú)何(hé)去(qù)评(píng)估(gū)这一空间有(yǒu)多大？

　　一带一路出口(kǒu)背后(hòu)存量博弈。在全球经济(jì)和贸(mào)易放缓(huǎn)的背景下(xià)，我国出口(kǒu)的韧性可能主(zhǔ)要来自于存量的竞争(zhēng)——我(wǒ)们认(rèn)为很有可能是抢占欧美(měi)日韩在(zài)这些国家(jiā)的(de)进口份额，2018年至2022年，中国(guó)在(zài)一带一路沿线(xiàn)10国的进口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守(shǒu)估计拉动2023年中国出口1个(gè)百(bǎi)分点。我们选取“一带一路”沿线65国(guó)中，中国出口(kǒu)规模最大的(de)10个(gè)国家(jiā)（约占中国对“一带一路”沿线国家总(zǒng)出口的70％，以下简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的(de)进口情景(jǐng)来(lái)对标2023年10国在悲观、中性、乐(lè)观三(sān)种(zhǒng)情形下的进口增速(sù)情(qíng)况，同(tóng)时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设(shè)2023年10国(guó)对美欧日韩减(jiǎn)少的进口份额(é)中约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果(guǒ)显示(shì)，中性条件下，“一(yī)带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的(de)70％），大(dà)致估算(suàn)“一带一路”沿(yán)线65国拉动我国出(chū)口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下，1个百分点并不少(shǎo)，我国全年出(chū)口增速可能(néng)略高于0％。对欧美日(rì)等发达经(jīng)济体出(chū)口(kǒu)增速预(yù)测，思路为在中国加入世界贸易组织(zhī)后、历次(cì)全球经济陷入衰退(tuì)或是经济增速(sù)大幅下行（downturn）的时间段中(zhōng)，选(xuǎn)出具有参考意义(yì)的三年，分别(bié)作为中性、乐观(guān)和悲观情景(jǐng)作(zuò)为参考。我(wǒ)们对于2023年的基(jī)准假设(shè)为(wèi)美(měi)欧有可能(néng)在下半年陷入温和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美(měi)国紧(jǐn)缩后的(de)全球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和放缓(huǎn)）分别作为悲观(guān)、中性(xìng)和乐观(guān)情景。根据(jù)预测(cè)，中性假设下，2023年欧(ōu)美日韩拖累我(wǒ)国出口(kǒu)增速约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假(jiǎ)设对其余国家（在我国出口(kǒu)中约占26％）出(chū)口增速预(yù)测按照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品贸易(yì)数量增速预测(cè)即(jí)1.5％计算，并考虑价(jià)格因素(sù)，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得出其余(yú)国家拉动我国出(chū)口增速约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设下(xià)2023年我国(guó)出口增速约(yuē)为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在(zài)低估的风险，主要来自(zì)于两个(gè)方面(miàn)：数据口径差异和欧(ōu)美经济体的(de)“韧性”。数(shù)据(jù)方(fāng)面，各(gè)国自中国(guó)进口的数据和(hé)中(zhōng)国向(xiàng)各国出口的数据存在(zài)差异（无(wú)论是(shì)绝(jué)对量(liàng)还是增速），有时这(zhè)一差异还(hái)较大，一(yī)般而言中国出口端的增速(sù)会更高，这意味(wèi)着我们基于“一(yī)带一路”国家进口数(shù)据的测算是低估的；外需方面，欧(ōu)美经(jīng)济陷入衰退的时点存在(zài)较大的不确(què)定性，可(kě)能在今年(nián)下半年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发达经济体(tǐ)对于中国出口(kǒu)的(de)拖累(lèi)可能没(méi)有那么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄(é)罗斯(sī)及其(qí)他新兴经济体经济(jì)增(zēng)长不及预期(qī)，对(duì)外需拉(lā)动不足。疫情二次冲(chōng)击风险对出(chū)口造(zào)成拖累。欧(ōu)美经(jīng)济韧性超预期，对(duì)于中(zhōng)国出(chū)口的(de)拖累不(bù)足。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作