5月12日(rì)晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产(chǎn)，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯(sù)到两(liǎng)年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权(quán)出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权(quán)转让协(xié)议》，确(què)定就目(mù)标(biāo)股权(quán)支付的(de)基(jī)准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国资(zī)管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于(yú)交易所需的(de)政府审批事(shì)项未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败(bài)告(gào)终。需要(yào)提及的(de)是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历史上第三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工(gōng)业(yè)集团。作为一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及(jí)中国长安汽车集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进(jì康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里n)入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处(chù)于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资(zī)。这(zhè)一举(jǔ)动(dòng)的(de)主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进(jìn)入(rù)，利于(yú)江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年(nián)一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和(hé)设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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