华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大(dà)单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地(dì)，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)在报(bào)告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资(zī)产净值(zhí)是(shì)衡(héng)量基金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡(héng)量(liàng)基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足(zú)股(gǔ)东的支出，从(cóng)而(ér)抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别yì)美元，但(dàn)一(yī)个(gè)月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份做空(kōng)报告对(duì)伊坎(kǎn)来(lái)说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊(kān)登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们(men)相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激(jī)进(jìn)主义(yì)投(tóu)资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定(dìng)期(qī)将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中(zhōng)都(dōu)有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究(jiū)的做(zuò)空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页(yè)的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团(tuán)的(de)债(zhài)券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示(shì)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立(lì)于2017年，总部位(wèi)于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理(lǐ)问题(tí)、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒(méi)体(tǐ)统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入(rù)了以色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免的人(rén)为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除(chú)了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告(gào)公(gōng)布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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