近(jìn)期《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景区门(mén)票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票(piào)预订(dìng)数据看，五一假期订票(piào)已超600万(wàn)人次，或(huò)成(chéng)为史上(shàng)旅游出(chū)行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部(bù)影片定档五一，节假日院线有(yǒu)望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火(huǒ)爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业(yè)机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控优化(huà)调整(zhěng)以来，国(guó)内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一季度(dù)经营数据，公司一(yī)季度整体入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生(shēng)的平均实际(jì)营业(yè)收入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方(fāng)面(miàn)，据民航局数据，一(yī)季度民航运输(shū)共完(wán)成运输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体运输(shū)规模相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于(yú)2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测(cè)报告》显示，距(jù)离假期(qī)不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火爆程度远超预期，五一(yī)境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一同期也增长近(jìn)200％。今年五(wǔ)一(yī)也(yě)是出境(jìng)团(tuán)队(duì)游试点(diǎn)恢复(fù)后的首个长(zhǎng)假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度(dù)同比(bǐ)2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境(jìng)游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)恢复至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣(xuān)布自4月29日起，所有来华(huá)人(rén)员可以登(dēng)机(jī)前(qián)48小(xiǎo)时(shí)内抗(kàng)原(yuán)检测(cè)代替核酸检测，航空公(gōng)司不再查验登机前检测证明。针对来(lái)华(huá)人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激(jī)国际客流复苏(sū)。

　　与此同时(shí)，民航(háng)局预计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分(fēn)别为691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年(nián)相关数据(jù)未公布，不过(guò)民航局当(dāng)时(shí)预(yù)计旅客量为(wèi)200万人次。因此今(jīn)年有望将超过(guò)疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲chū)行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成(chéng)主线

　　年(nián)报、一季报(bào)披露节前结(jié)束，截至4月(yuè)28日，已经披露一(yī)季(jì)报(bào)的上市公(gōng)司接近4000家。从目(mù)前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会(huì)服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节(jié)是疫情放开后第(dì)一个(gè)长假(jiǎ)，积压(yā)的旅游出行(xíng)需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行情转入(rù)淡(dàn)季，市场普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的(de)持续(xù)兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方面，民(mín)航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时供(gōng)给端，疫情(qíng)期(qī)间我国机(jī)队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续或(huò)将(jiāng)逐步好转。叠加(jiā)票价(jià)改革仍在推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房市(shì)场(chǎng)也有较高占比。从(cóng)历(lì)史(shǐ)数据看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票(piào)房比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院(yuàn)大范围关停，五(wǔ)一(yī)档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众报(bào)复(fù)性(xìng)消费(fèi)热情，预计(jì)今(jīn)年五一档(dàng)期(qī)将(jiāng)回升至2021年(nián)水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年(nián)同档期(qī)，重点电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的电影《灌篮高手(shǒu)》累计(jì)票(piào)房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日(rì)），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效(xiào)率的(de)提(tí)升。前(qián)期策(cè)划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生(shēng)成，并(b抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲ìng)把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元(yuán)素转换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预算(suàn)。中期拍摄，AI可(kě)生成布景(jǐng)，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用虚拟人替代(dài)真(zhēn)人(rén)演员。后期(qī)制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编(biān)辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显。

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