大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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