金融(róng)界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过北向互换通(tōng)开展利率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金净额(é)每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人民(mín)银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会（以下(xià)简称(chēng)香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外(大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁wài)汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银(yín)行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场(chǎng)外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的(de)境外投(tóu)资(zī)者可(kě)通过两地(dì)基础设施互联互通参与(yǔ)内地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各(gè)项准备(bèi)工(gōng)作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易(yì)及结算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境内投(tóu)资者（即互(hù)换通报价商）需与外(wài)汇交易中心(xīn)签(qiān)署报价商协(xié)议，并为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集(jí)中(zhōng)清算业务的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要求(qiú)并完(wán)成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间债券市场(chǎng)准入备案的(de)境(jìng)外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交易中心(xīn)开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境(jìng)外投(tóu)资者需(xū)同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台互联提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外(wài)结算公司(sī)建立中央对手方(fāng)清算机构(gòu)互联互通，共同向境内(nèi)外(wài)投资者提供(gōng)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额(é)每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期(qī)，上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间(jiān)净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源池(chí)风险敞口设定上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在(zài)债券及衍生品市(shì)场方面的(de)监管(guǎn)合(hé)作安(ān)排和联络协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外(wài)结算公司应当(dāng)依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规(guī)定(dìng)及业务规(guī)则(zé)，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制(zhì)，防范和控(kòng)制(zhì)风(fēng)险，做好投资(zī)者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评(píng)估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联(lián)系(xì)外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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