本轮新股中，有不少云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗风(fēng)口的(de)企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事(shì)半导体晶(jīng)圆生(shēng)产代工(gōng)服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长(zhǎng)为中国大陆(lù)收入第三(sān)大、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产能第三大的纯(chún)晶(jīng)圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发(fā)展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)，拟引进(jìn)国(guó)际(jì)知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合(hé)集(jí)成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示(shì)驱动(dòng)芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下(xià)游(yóu)面板行业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司(sī)选择(zé)了业绩(jì)最好(hǎo)的时候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下(xià)坡路是必然的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合的发展模式(shì)，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神(shén)经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医(yī)院，业(yè)绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心(xīn)政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比如几(jǐ)个(gè)国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新(xīn)技术企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布机的核心(xīn)部件，涂布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料完(wán)成后的下一道工序(xù)，是锂(lǐ)电池生产前(qián)段工序(xù)的核心环节(jié)，目的是(shì)将正(zhèng)负(fù)极(jí)浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池(chí)涂(tú)布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛(tài)矿(kuàng)太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更(gèng)进一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司未(wèi)来(lái)业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江绍兴，是一家(jiā)专注于(yú)功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的(de)制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代工解决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供(gōng)完整生产(chǎn)制造(zào)平台，支持客户(hù)研发(fā)以(yǐ)及(jí)大(dà)规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联企业(yè)，处(chù)于(yú)规(guī)模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因(yīn)此利润大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也预(yù)期23年底会转为盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比(bǐ)那些已经规模化(huà)完成有(yǒu)利(lì)润的公司大(dà)得多(duō)，且公(gōng)司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未来还有可能(néng)面(miàn)临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可的风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分(fēn)散染(rǎn)料及其滤饼(bǐng)的研发、生产(chǎn)及销售(shòu)，产品以中高端(duān)分散染(rǎn)料(liào)为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织(zhī)物的染色和印花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加(jiā)工(gōng)的化纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端(duān)应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年的一半都不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车(chē)科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年(nián)，自设(shè)立以(yǐ)来(lái)，公司主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领域(yù)，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软件(jiàn)产品及服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购(gòu)后，公司(sī)继续独立经营(yíng)上述业(yè)务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户(hù)，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数智化解(jiě)决方案、云(yún)服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件服(fú)务，汽(qì)车数字化(huà)是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保有量的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不(bù)算很(hěn)差，但公司自身技术(shù)含(hán)量(liàng)较(jiào)低，产(chǎn)品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研(yán)发(fā)，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术(shù)服(fú)务。电力工程技术服务占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要收入(rù)和(hé)利润来源(yuán)。电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和(hé)地(dì)理信息(xī)设计咨询公司，主要(yào)是电(diàn)力工程技(jì)术服务(wù)收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本(běn)质(zhì)上(shàng)是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业，设(shè)备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一(yī)家为智能手机、物(wù)联网(wǎng)等领域提(tí)供射频前端(duān)的芯片设计公(gōng)司，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯(xīn)片设计(jì)能力和集成化模组研(yán)发能(néng)力(lì)，技(jì)术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品(pǐn)系列(liè)覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客户(hù)提供(gōng)无线通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下(xià)，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的(de)价值在(zài)哪(nǎ)里，但现在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高(gāo)新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷(léi)达(dá)及配套装备，重点供应国内军方客(kè)户(hù)和军工集团。成立至今(jīn)，航天南(nán)湖(hú)已成为(wèi)我国防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达(dá)企业(yè)，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占比(bǐ)越来(lái)越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不(bù)透明度极高的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提(tí)供商(shāng)，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供移动互(hù)联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营(yíng)、分发运营等(děng)综合运(yùn)营(yíng)服务(wù)，为物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流(liú)量接入、硬(yìng)件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案及(jí)云终端(duān)解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化的(de)运营支撑(chēng)服务及(jí)技术服务。一家售卖(mài)移(yí)动(dòng)流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒(máng)会员(yuán)卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商(shāng)品的(de)综(zōng)合型中间商，其主要盈(yíng)利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频(pín)会(huì)员和其他通用流量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公(gōng)司现金流越来越差(chà)，且云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗互联网流量已经(jīng)见顶，大(dà)互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市(shì)就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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