今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ong>

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基(e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长