如果要(yào)论二(èr)季度(dù)迄今(富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗jīn)，全球股票市场中最为(wèi)靓丽的一道“风景线”，那么显(xiǎn)然非日本股市莫(mò)属！

　　周五（5月(yuè)19日），日经(jīng)225指数(shù)进一(yī)步强势高开(kāi)逾1％，最(zuì)高触及(jí)30924.47点(diǎn)，创下了自(zì)1990年8月以(yǐ)来(lái)的(de)新高，收在(zài)30808.35点(diǎn)。在本周早些时候，东(dōng)证指数(shù)已经(jīng)率先创下(xià)了1990年8月3日以来的最高(gāo)收(shōu)盘点(diǎn)位。

　　多组对比可以显(xiǎn)示出日股(gǔ)今年以来的强(qiáng)势：东证指数年内已累计上涨了逾15％，远远超(chāo)过了标普500指数(shù)约9％的涨幅。截止(zhǐ)本周(zhōu)三，追踪日本股(gǔ)市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨(zhǎng)了(le)11.8％，而(ér)追踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨幅则仅为(wèi)8.6％。

　　如果把周期缩短到(dào)二季度迄今的(de)短短一(yī)个半月，日股的涨幅(fú)更是在全球主要股指中(zhōng)几无敌(dí)手……

　　日股为何能(néng)一举领涨全球？对于许多国际(jì)市场的投资者而言，近来提(tí)到(dào)日股的优(yōu)异(yì)表现，脑海中第一时(shí)间浮现出的，无疑(yí)都是“股(gǔ)神”巴菲特在上月对(duì)日本市场表现(xiàn)出的强烈(liè)投资意愿(yuàn)。正(zhèng)是巴菲(fēi)特进一步增持了(le)日本五大商社仓(cāng)位(wèi)，令越(yuè)来越多的业内人士开(kāi)始注(zhù)意到(dào)这一全球第(dì)三大经济体(tǐ)的巨大投资机会。

　　不过，日股本轮爆发背(bèi)后的成功秘诀，真的仅仅只是获得了“股神(shén)”的青睐吗？

　　答案显然没(méi)那么简单！事(shì)实上，在M&；；G Investments亚太(tài)股票(piào)团队联席主(zhǔ)管Carl Vine看来，并不是巴菲特的出现让(ràng)日股变得吸引人。巴菲特所(suǒ)看到的（机会）其(qí)实也正是其他(tā)人(rén)眼下正在(zài)看到的，人们对日(rì)股的前景正感到非常(cháng)兴(xīng)奋(fèn)！

　　至于究竟有哪些因素在推动着日(rì)股上(shàng)涨？“干货(huò)”其实(shí)有(yǒu)很多……

　　狂热的外(wài)资买需

　　根据东京证(zhèng)券交易所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，外国投资者目前已经(jīng)连续第(dì)六周(zhōu)成为了日本股票的净买家。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，外国投(tóu)资者(zhě)大举(jǔ)涌入了(le)日股股票和期货(huò)市场，净流(liú)入逾(yú)300亿(yì)美元(yuán)，是过去10年最大规模(mó)的资金流(liú)入(rù)之(zhī)一。

　　根(gēn)据交(jiāo)易所的数据，在截至5月12日(rì)的(de)最近一周内，海外交易(yì)者又(yòu)净(jìng)买入了价(jià)值7810亿日元（约(yuē)合57亿(yì)美(měi)元）的股票(piào)和期货。

　　杰富瑞(ruì)日本股票策略师Shrikant Kale表示(shì)，自2012年“安倍经济学”时(shí)代(dài)初期以来，他就(jiù)从未见富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗过外国投资(zī)者对日(rì)本如此(cǐ)感兴趣。

　　在欧美银行(xíng)系统不(bù)稳(wěn)定(dìng)和信用紧缩风险的(de)笼罩下，越来越多的海(hǎi)外投(tóu)资者似乎看(kàn)到了(le)日本股市作为避险地(dì)的(de)“稳(wěn)定性”。日本股票(piào)给人的长期(qī)低迷印象正在减(jiǎn)弱(ruò)，持续稳定在1美元兑换130日(rì)元(yuán)的(de)日元汇率、以及股神巴菲特(tè)对日(rì)本五大(dà)商社的增持，也令(lìng)不少海外投资者对(duì)投资日本产生了(le)更多的兴趣。

　　高盛日本公司就表(biǎo)示，近来已受到了越来越多平时不太关注日本市场的海(hǎi)外投资者的咨询。不(bù)少海外(wài)投资(zī)者(zhě)在看到(dào)日本股市的涨幅超(chāo)过(guò)美股(gǔ)后(hòu)，开始调查(chá)其中的原(yuán)因，他(tā)们的建仓(cāng)买入又(yòu)进一步促使股市(shì)上涨(zhǎng)，形成了(le)目前的良性循环。

　　一个值得留意的(de)现(xiàn)象是(shì)，在(zài)巴菲特(tè)上月公开表态力挺日(rì)股后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石(shí)、KKR等在内华尔街资本(běn)也(yě)已(yǐ)相继造访日本。这些海外(wài)资金有意复(fù)制(zhì)巴菲特的策(cè)略，通过低成本日元融资押注(zhù)高股(gǔ)息日元资产(chǎn)。

　　其实(shí)，巴菲特在日本五大(dà)商社(shè)上的(de)加(jiā)大投资，也存在着在国际市(shì)场上分散投(tóu)资对象的想法(fǎ)。虽然巴菲特相信(xìn)美国(guó)的增(zēng)长潜(qián)力，但(dàn)过度(dù)集中会产生风(fēng)险。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席(xí)全球投(tóu)资策略师Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市的回报(bào)率是在波动性远低于美国科技股的情况下实现的。这意味着日本股市对美国投资者来说应(yīng)该颇有吸引力。对美(měi)国债务上限的(de)担忧可能(néng)也刺激了一些“末日准备者(zhě)”涌入(rù)日本股市，以此作为避险手段。

　　法国兴业银行分析(xī)师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的(de)一份报告中也表示，“外资的回归是日(rì)本股市复苏的重要标(biāo)志。（我们）将继续对日本(běn)股(gǔ)票维持超配，并偏向(xiàng)银(yín)行、金(jīn)融和价值股(gǔ)的投资。”

　　深(shēn)层次的企(qǐ)业治理变(biàn)革

　　当然，在海外(wài)投资者今年对日本(běn)产生(shēng)兴趣之前，他们此(cǐ)前在这片“失(shī)落地(dì)带(dài)”曾经历过长(zhǎng)达(dá)数十年虚假的曙光和令人失望的低回报。那么这一次，即便有(yǒu)着避险和多元化分散投(tóu)资的(de)需求(qiú)，他(tā)们又(yòu)为何铁(tiě)了(le)心一定要来日本市场？日(rì)本(běn)市场的吸引力(lì)就一定远超全(quán)球(qiú)其他(tā)地区吗(ma)？

　　这(zhè)便(biàn)不得不(bù)提日本市场(chǎng)眼下(xià)正经历的一(yī)场“蜕(tuì)变”了！

　　金融服务提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示(shì)，日本股市(shì)本轮上涨的主(zhǔ)要原因还源于(yú)治理标准的提(tí)高，以(yǐ)及企业部门推动向股东(dōng)返还现金。日本多年的公(gōng)司治(zhì)理改(gǎi)革已开始见效，这项(xiàng)改革最初由(yóu)已故前首相安倍晋(jìn)三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派息(xī)已大幅增加，在(zài)截至今年(nián)3月的财年中，日本企业宣(xuān)布的回(huí)购规模已飙升至(zhì)9.7万(wàn)亿日元（合714亿美(měi)元）的(de)历史最高水平。

　　Rosenberg还(hái)发现，近50％的日本公司资产负债表(biǎo)上有净现金，而美国的这一比(bǐ)例只(zhǐ)有20％多(duō)一(yī)点；东证指(zhǐ)数成分股公司(sī)中(zhōng)约有54％的公司股价低(dī)于每股(gǔ)账面价值，而标普500指(zhǐ)数成(chéng)分股中这一比例仅为7％。单从市净(jìng)率等估值指标来看(kàn)，这就为(wèi)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗日本股市提供了(le)更坚实的(de)底部和(hé)更高的上(shàng)限。

　　今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变股价(jià)跌(diē)破每股净资产(chǎn)——市净率低于1倍的情况，还请(qǐng)求(qiú)上市企业在(zài)意识(shí)到资本成本的前提下推进经(jīng)营并公布改善方案等。

　　与此相(xiāng)呼应的行动(dòng)已开始扩大。4月下(xià)旬，JVC建伍株式会社推出了力争“早日(rì)实现(xiàn)市(shì)净率(lǜ)超过1倍”的中期经营计划和股票回(huí)购，股价随后(hòu)大涨近4成。清水建设(shè)株(zhū)式会社4月下旬也宣(xuān)布了上限200亿日元的(de)股(gǔ)票回购和积极压缩政(zhèng)策(cè)性持股的方(fāng)针(zhēn)，该公(gōng)司股价随后上(shàng)涨了10％。

　　包括软银、丰田汽车、三菱商事(shì)在内(nèi)的(de)日本龙(lóng)头企业在近期公布财报时，也均(jūn)宣布(bù)了新(xīn)的股票回购计划。不(bù)少分析师预计，到今年5月底，各(gè)日本上市公司的回购(gòu)规模将进一步创下(xià)新纪录。

　　高盛(shèng)首席日本股票策略(lüè)师(shī)Bruce Kirk表(biǎo)示(shì)：“（东(dōng)京证交(jiāo)所）主(zhǔ)题正引起许多海外投(tóu)资者的共鸣，他们(men)开始看到这方面的有利(lì)证据。在交易所这些变化的推(tuī)动下，许多公司正在回购(gòu)股份，厘清经常令人(rén)困惑(huò)的交叉(chā)持股，并在定期(qī)公开会议之前与股东进行更密切(qiè)的接触。”

　　对(duì)冲基金集团Man GLG日本股票(piào)主管Jeff Atherton也表示，东京证(zhèng)交(jiāo)所(suǒ)的鼓励(lì)意味(wèi)着“过(guò)去(qù)两年(nián)在这方面发生的事情(qíng)比过去30年还(hái)要多”，这(zhè)是股市(shì)充满活(huó)力表现的最大单一原因。他(tā)们(men)对提高(gāo)股(gǔ)本回报率有着坚定(dìng)的态度，希望(wàng)市值上(shàng)升(shēng)。

　　宽货币、稳经济(jì)

　　最后，日本(běn)央行目前依然宽松的货币(bì)政策和日本相对稳健的(de)经济基本(běn)面，显然也(yě)对日股的(de)表现构成了提振。

　　尽管新行长(zhǎng)植田和男上月已走(zǒu)马上任，但日本央行暂时仍未改变其大(dà)规模的货币宽松路线。即便日本通货膨胀率超过了央行2％的目标，但(dàn)植(zhí)田和男依然强调(diào)，“还不能(néng)放心地说通胀（达到了央行目标）”。

　　相比之(zhī)下，欧美央行今(jīn)年上半年(nián)还在持续加息(xī)，并已被迫在物价与经(jīng)济稳(wěn)定之间作出(chū)艰难(nán)抉择。继续宽(kuān)松的日本央行眼下(xià)依然处于能让海外投资者放心购买(mǎi)的状态。

　　日(rì)本宏观经济的表现目前也相(xiāng)对更为稳健。日本(běn)内阁府17日公布的数据显(xiǎn)示，今年前三个月(yuè)日本国内生产总值（GDP）折合成(chéng)年率增(zēng)长(zhǎng)1.6％，创(chuàng)下了近三个(gè)季度以来新高(gāo)。

　　日(rì)本(běn)国家旅游局表示，受益于中(zhōng)国放宽旅行限制，4月商务和休闲外国(guó)游客(kè)人数从此前的182万(wàn)攀(pān)升至(zhì)195万。高盛策略师在报告中(zhōng)指出，考虑到入境(jìng)旅游业(yè)复苏、强劲(jìn)资本(běn)支出计(jì)划和日本(běn)央行持续宽松(sōng)等(děng)积极因素(sù)，日本这个世界第三大经(jīng)济体的前景十分强劲。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，从经(jīng)济合作与发展组织的经(jīng)济(jì)前景指(zhǐ)数来看，日本目前是七(qī)国集团中唯一(yī)一个超过临界线100的。

　　日本第三大在线(xiàn)经纪商Monex的首(shǒu)席策(cè)略师(shī)Takashi Hiroki表示，日本企业(yè)的业绩似乎相(xiāng)当不错，重要的汽(qì)车行业(yè)预计利润将(jiāng)增长。以内(nèi)需为导向的企(qǐ)业正受(shòu)益(yì)于入境游增长的前景，而大型(xíng)银行也获得(dé)了丰厚的(de)收(shōu)益(yì)。预计日(rì)本股市到今年年底(dǐ)将进一步上涨(zhǎng)10％或(huò)更多。

　　里昂证券也(yě)认为，日本股市今年的涨势或将延续(xù)下(xià)去，因(yīn)盈利增长、股票(piào)回购和估值仍处于(yú)低位吸引了买家，巴菲特的认可、公司治理的改善均提振了市场，而企业财报的不俗表现或有望成(chéng)为最新的(de)上行催化剂。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗