金允智致命之旅演的谁>

　　5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿(yì)元人民币的(de)对冲基金机(jī)构，亦是内地(dì)少(shǎo)有的进行大手笔持有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募(mù)景(jǐng)林资产持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季(jì)度前五大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟(wěi)达(dá)，空降前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股第七位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟达金允智致命之旅演的谁累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教(jiào)育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资产在美(měi)股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期(qī)末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个(gè)股股价(jià)均处(chù)于震荡态势(shì)，并无(wú)太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同年龄层的(de)用(yòng)户对(duì)“教育(yù)”的(de)需求依(yī)然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业(yè)政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过程(chéng)中很(hěn)多(duō)公(gōng)司退出(chū)离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争(zhēng)金允智致命之旅演的谁格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公(gōng)司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然(rán)很深。个别(bié)头部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学(xué)等业务恢(huī)复增长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等新(xīn)业(yè)务(wù)成为新的增长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个季度的财报(bào)中，我们看到(dào)了相关(guān)的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例(lì)接近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自(zì)五(wǔ)一(yī)节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特(tè)估支线(xiàn)也由暗转明(míng)，晋(jìn)升市场(chǎng)第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持续(xù)下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板块更(gèng)是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额(é)超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本(běn)周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数(shù)据大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同比多增(zēng)，4月(yuè)同比多(duō)增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的点评称(chēng)，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低(dī)效(xiào)资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收票额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利(lì)率了(le)，信贷再(zài)度出现深度(dù)负(fù)增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这(zhè)种背(bèi)景之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必(bì)然(rán)要让大家(jiā)看到宽信用的信(xìn)号出现(xiàn)，而(ér)这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智能(néng)和中特估(gū)，今年已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这(zhè)边，在未有增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基(jī)金经理的难处，在业绩和投(tóu)资(zī)信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人(rén)的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机(jī)构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 金允智致命之旅演的谁