本轮新股中，有(yǒu)不少风(fēng)口的(de)企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽(suī)然(rán)表面看看(kàn)似(shì)乎都(dōu)有亮(liàng)点，但(dàn)仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾股。

　　<琪琪格蒙语什么意思style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>琪琪格蒙语什么意思strong>一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为(wèi)中(zhōng)国大陆收入第三(sān)大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据集(jí)成电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企业合作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶合集成已成(chéng)为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价(jià)格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡(pō)路是(shì)必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大(dà)幅(fú)闲置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外(wài)科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇(fù)科、儿(ér)科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比较(jiào)低(dī)的那一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是(shì)收入(rù)增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及(jí)涂布(bù)技术产业化整体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的核(hé)心环节，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛(fàn)应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池涂布、氢燃料(liào)电池电极(jí)涂(tú)布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公司，业绩(jì)在21年爆(bào)发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需(xū)求大幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中很小的(de)一块市场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和(hé)传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向下延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为(wèi)国内(nèi)外客户提供一站(zhàn)式代工解(jiě)决(jué)方案(àn)，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产(chǎn)品(pǐn)公(gōng)司(sī)提供完整生产制(zhì)造平(píng)台(tái)，支(zhī)持客户研发(fā)以及(jí)大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业(yè)，中(zhōng)芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入初期非(fēi)常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬出(chū)头了（资(zī)本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对(duì)的(de)压(yā)力显然(rán)是要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化(huà)完成有利润的公司大(dà)得多(duō)，且公司过于(yú)依赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发(fā)、生产及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于(yú)涤(dí)纶及其(qí)混纺(fǎng)织(zhī)物的染色(sè)和印花，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的(de)化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在19年后一(yī)路(lù)下滑，22年利润只有19年的(de)一半都(dōu)不(bù)到，下(xià)游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一(yī)般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业(yè)务一(yī)直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后(hòu)市场(chǎng)服务(wù)领域，为客(kè)户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独立经营(yíng)上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服(fú)务站等(děng)客户，提供(gōng)营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域(yù)的数智化解决方案、云服(fú)务(wù)、软(ruǎn)件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前景不(bù)算很差，但(dàn)公(gōng)司自(zì)身(shēn)技术含量较低(dī)，产品以车企营(yíng)销(xiāo)系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行(xíng)业有明显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术(shù)服务(wù)主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要(yào)是(shì)电(diàn)力工程技术服务(wù)收入(rù)为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上是工程类企业，设(shè)备施工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司(sī)，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研(yán)发投(tóu)入，但(dàn)高(gāo)研(yán)发下，公司(sī)毛利(lì)率极(jí)低，远低于同行业公司(sī)，但即(jí)便这样(yàng)，估值(zhí)却一路(lù)上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机(jī)构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这公司的(de)价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和(hé)服(fú)务的国家级高新技术(shù)和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司(sī)产品(pǐn)主要包(bāo)括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备(bèi)，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今，航(háng)天南湖已成为我(wǒ)国防(fáng)空(kōng)预(yù)警雷达主要(yào)生产(chǎn)单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩(jì)大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然收入(rù)增长较快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来越(yuè)高(gāo)，对于(yú)这种客户不(bù)透明度极高(gāo)的军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品综(zōng)合服(fú)务提供商(shāng)，主要(yào)为移动(dòng)互(hù)联网相关场景(jǐng)客(kè)户提(tí)供移动互(hù)联(lián)网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融(róng)合(hé)运营(yíng)、分发(fā)运营等综合(hé)运营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联网相(xiāng)关场景(jǐng)提(tí)供物联网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提供定(dìng)制(zhì)化的运营支撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移动流(liú)量、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的综合型(xíng)中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视(shì)频会员(yuán)和其他通用流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公司越(yuè)来越(yuè)不依赖(lài)买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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