五(wǔ)一长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出(chū)现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将(jiāng)结束了(le)。想借新(xīn)来(lái)还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为(wèi)连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美(měi)股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可(kě)能(néng)性(xìng)已经非常(cháng)大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)强烈建议(yì)有权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自(zì)去年7月(yuè)以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极(jí)目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金(jīn)融(róng)危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lě会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点'>会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点ng)风，在(zài)放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次(cì)放过(guò)，一声(shēng)一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看(kàn)花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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