券商今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)披露一季报(bào)，至(zhì)此(cǐ)51家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报(bào)悉(xī)数披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多(duō)，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比增速(sù)为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券(quàn)母(mǔ)公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与(yǔ)营(yíng)收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商(shāng)的业绩(jì)表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报(bào)中透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度(dù)同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营(yíng)收(shōu)不足(zú)亿元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一季(jì)度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收(shōu)同比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或上市主体分(fēn)别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入营(一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟yíng)收排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预(yù)期将在(zài)一季度(dù)迎(yíng)来(lái)反(fǎn)转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差(chà)异化(huà)监管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改善。

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