芦哲 首席宏观(guān)经(jīng)济(jì)学(xué)家

　　占烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响青年失(shī)业率的(de)因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因(yīn)素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因(yīn)素是(shì)青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口会(huì)随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将(jiāng)青(qīng)年失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未必来自(zì)失(shī)业(yè)增(zēng)加，不(bù)要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到(dào)高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但(dàn)是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因。经(jīng)济复苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密(mì)集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而(ér)知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变化(huà)导(dǎo)致初次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)，同时(shí)劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业(yè)人口会随着(zhe)疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值(zhí)。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却(què)较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的(de)主要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少g>三个因素的(de)变化(huà)都不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加(jiā)的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我国(guó)的(de)劳动力(lì)总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直(zhí)在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳(láo)动(dòng)力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因(yīn)就是(shì)失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄(líng)段劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变(biàn)动的(de)是失(shī)业(yè)人口数量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年(nián)失(shī)业(yè)率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年就业(yè)人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就(jiù)业和失(shī)业人(rén)数的(de)基本情况(kuàng)：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基(jī)本持平，今年4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个(gè)月青年失业(yè)形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高1个点，带(dài)来32万左右的新(xīn)增失业人(rén)口(kǒu)。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国(guó)青(qīng)年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据(jù)月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)数据(jù)，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是(shì)主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除(chú)这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第(dì)一(yī)大(dà)失(shī)业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的(de)青年失(shī)业(yè)人员接(jiē)受过(guò)大学教育。各(gè)年龄(líng)段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育(yù)的，这一比(bǐ)例在其他三个(gè)年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业人口的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受教(jiào)育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要(yào)集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口(kǒu)的行业分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业人(rén)口来(lái)自何(hé)处之前(qián)，需要研究青年就(jiù)业的行(xíng)业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农(nóng)业大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这四个行业是国民(mín)经济分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四(sì)个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个(gè)行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产等其他(tā)6个服(fú)务行业吸(xī)纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的(de)受教育年限，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的(de)平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业是(shì)过去(qù)十年(nián)青年就业流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青(qīng)年就业比例(lì)变动与行业平均受(shòu)教育年(nián)限基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业(yè)情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各行(xíng)业(yè)的青年就业比例(lì)（该行(xíng)业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各行业失业(yè)率的近似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率(lǜ)，如信息(xī)技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化(huà)。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批(pī)发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情前三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识(shí)密集(jí)程度更高的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子(zi)端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方(fāng)面，随(suí)着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密(mì)集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的(de)主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢(màn)。所以服(fú)务(wù)业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的(de)一季(jì)度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学教育的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决(jué)于(yú)城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较去年(nián)有明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁(qi布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少ān)移(yí)人(rén)口(kǒu)数(shù)量整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是(shì)低于(yú)其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入(rù)劳动市场。二是(shì)近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预(yù)期(qī)下降。根据今年3月统计局披(pī)露的青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段的(de)在校(xiào)生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经(jīng)济(jì)和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的(de)变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的(de)增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始负增(zēng)长，未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来(lái)失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)下(xià)降趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要，这也是(shì)人(rén)口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是调(diào)查失(shī)业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各(gè)概念均是指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参(cān)加社会经(jīng)济(jì)活动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自(zì)全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力(lì)抽样调查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村(cūn)，调(diào)查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月，全国月度(dù)劳动力调(diào)查正(zhèng)式在全国范(fàn)围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查(chá)样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国(guó)每(měi)月(yuè)调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结(jié)构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误(wù)差(chà)约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观(guān)经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限(xiàn)公司

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