今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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