大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经理，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服　结果(guǒ)到了今年一(yī)季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降(jiànsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服g)低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持(chí)续(xù)性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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